‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ 
Naventi Fonder AB

Veckobrev v. 20

Måndag, 22 maj 2017

alt_text

Sammanfattning

Volatiliteten tillbaka efter politisk turbulens i USA och Brasilien
Vi behåller aktieövervikt mot Europa och Norden
Vi ökar i Asien och minskar Ryssland i Tillväxtmarknadsfonden

Förvaltarkommentar

Volatiliteten är tillbaka och marknaderna har varit turbulenta under förra veckan. I början av veckan satte det amerikanska S&P500 nya all time highs, men efter politiska turbulens i USA (läs Donald Trump) och i Brasilien, blev stämningen sur och de globala börserna handlades ner. Börsnedgångarna i USA spred sig och triggade en sell-off även i Europa och Asien. Stormarna runt Trump verkar dessvärre fortsätta, vilket ledde till att risksentimentet surnade till under föregående vecka. De senaste turerna kring avskedandet av FBI chefen, utlämnande av hemliga uppgifter till Ryssland samt att Trump ska ha bett Comey att lägga ned förundersökningen av den sparkade säkerhetschefen Flynn har skakat Trumps trovärdighet och skulle i förlängningen eventuellt kunna leda till presidentens fall.

Amerikanska aktier främst i sektorerna Finans och Tech tog stryk. Vi är fortfarande underviktade i USA till fördel för Europa och Norden, vilket har varit bra hittills i år.

Faktum kvarstår dock att världskonjunkturen är i relativt bra skick, företagsvinsterna ökar generellt och de stora centralbankerna fortsätter med penningpolitiska stimulanser. Detta gör att vår vy fortsatt är positiv till aktiemarknaden som helhet.

Brasiliens börs Bovespa föll kraftigt i torsdags efter att ännu en korruptionsskandal har drabbat landet. Presidenten, Michel Temer, anklagas liksom hans föregångare Rousseff för oegentligheter. Övriga tillväxtmarknader föll också tillbaka på nyheten. Våra brasilianska aktier klarade sig dock relativt bra i turbulensen.

På sista handelsdagen i veckan vände det upp och stängde i grönt på de flesta börserna. Dock inte tillräckligt för att redovisa en positiv avkastning över veckan som gick.

Det är fortsatt positivt momentum för oljan. OPEC och Ryssland stödjer en förlängning av begränsningen av produktion. Utöver det enligt U.S. Energy Information Administration (EIA) statistik fortsatte oljelagren att minska, vilket gjorde att priset på råvaran Brent steg med ca 2,5% och nådde nivå 54 dollar per fat. Detta motsvarar en uppgång på cirka 10% på två veckors tid. Vår totala allokering mot energisektorn är cirka 6%.

Under veckan förändrade vi allokeringen i Tillväxtmarknadsfonden. Bland annat ökade vi allokeringen mot teknologisektorn i Taiwan, Kina och Korea samt minskade exponeringen mot Ryssland. Även i Flex-fonderna ökade vi andelen teknologibolag och köpte kinesiska Tencent, ASM Pacific Technology och Alibaba.

I obligationsportföljen i svenska kronor reducerade något i bl.a. Telia, Elekta och Volvo Cars och var aktiva i primärmarknaden där vi köpte nyemitterade obligationer i Kinnevik samt i Nynäs utgivna i svenska kronor som båda var kraftigt övertecknade.

Förvaltarteamet

Naventi Fonder

Avkastning

Strategi* WTD YTD
Def. Flex-0,4 % 3 %
Bal. Flex-0,9 % 3 %
Off. Flex-1,3 % 3 %
Off -0,7 % 5 %
Tillv. fond-1,5 % 3 %
OMX-1,0 % 7 %
Världind. [SEK]-1,1 % 4 %

Nyhetsveckan

Donald Trump’s reset on Islam [The Economist, den 21 maj 2017]
Here’s Why the Fed Will Stay Central to Markets [The WSJ, den 21 maj 2017]

Inför veckan

tis, Arbetslöshetssiffror
tors, BNP
fre, BNP

Värdeutveckling

Klicka här för PDF

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar kan både stiga och falla. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fondernas faktablad och informationsbroschyr kan hämtas på www.naventi.se. Fonderna investerar i fondandelar, överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument samt på konto hos kreditinstitut. Detta är marknadsföringsmaterial och ska inte ses som investeringsrådgivning i det enskilda fallet. För personlig rådgivning avseende fonder, vänligen kontakta din förmedlare eller Naventi Fonder AB.

Ruth Asset management AB, Box 3208, 08-700 52 60

© 2024 Ruth Asset management AB, alla rättigheter förbehållna. Klicka här för att avregistrera dig

Kan du inte se nyhetsbrevet? Klicka här för att se det i en webbläsare