‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ 
Naventi Fonder AB

månadsbrev maj 2017

Måndag, 5 juni 2017

alt_text

Förvaltarkommentar

Våra fonder har liksom de globala börserna utvecklats positivt under den gångna månaden i lokala valutor. Bland annat har det amerikanska indexet S&P500 satt nya all-time-high. Räknat i svenska kronor var dock utvecklingen på S&P500-indexet negativt under månaden givet valutaeffekten från en svagare dollar.

USAs centralbank, FED, gav signaler om en kommande räntehöjning redan i juni. Marknaden tog detta med ro och riskviljan i är fortsatt positiv. Vi tror liksom marknadskonsensus att det sannolikt kan bli två höjningar till under 2017, samt att FED kan tvingas vara lite ”mjukare” framöver, då Trumps skattelättnader och reformer verkar dröja.

Kinas kreditbetyg sänktes från Aa3 till A1, vilket var första sänkningen sedan 1989. Motiveringen till sänkningen är oron över företagens ackumulerade skulder. Marknadsreaktionerna var dock relativt neutrala på beskedet, med Shanghai Composite och Hang Seng i stort sett oförändrade. Det breda MSCI Emerging Markets indexet där Kinas vikt är drygt 27%, handlades upp genom tekniskt viktiga stödnivåer som inte har noterats på flera år. Vi tror fortfarande att det finns bra potential i valda delar av tillväxtmarknaderna och vi har cirka 12% aktieexponering mot tillväxtmarknader i våra Flex-fonder.

Brasiliens börs, Bovespa, föll kraftigt under månaden efter att ännu en president tros vara inblandad i korruption. I dagsläget har Bovespa-indexet dock återhämtat nästan hälften av fallet. Våra Flex-fonder har en relativt liten exponering mot Latinamerika (mindre än 3% i Offensiv Flex, varav den brasilianska exponeringen är under 2% och dessa innehav klarade sig bra).

Inför det kommande valet i Storbritannien visade en av de senaste väljarundersökningarna att Theresa May kan komma att förlora ett antal platser i parlamentet till Labour-partiet. Därmed kan valet i Storbritannien den 8 juni bli en rysare. Det brittiska pundet har tappat nästa 4% emot euron under maj.

De senaste veckorna har euron stärkts mot den svenska kronan och vi har sålt av en del av vår valutaexponering mot euron. Vi tycker att nivåerna runt 9,70 i euro/sek är attraktiva nivåer att sälja på.

Vi har under månaden fortsatt att köpa företagsobligationer på primärmarknaden, bland annat i gröna obligationer utgivna av Stockholms läns landsting och av Kanadas exportkreditbolag

Månadsrapport för respektive fond finner du till höger.
Stockholm den 5 juni 2017

Förvaltarteamet
Naventi Fonder

Avkastning 2017

Fond Mtd Ytd
Def. Flex0.4%2.9%
Bal Flex0.5%2.6%
Off. Flex0.5%2.5%
Offensiv0.9%4.7%
Tillväxt0.7%3.9%
Movestic Bal.0.4%4.2%
Movestic Off.0.4%5,9%
OMX index0.7%8.0%
MXWO [SEK]-0.1%4.4%
Naventi Defensiv Flex
Naventi Balanserad Flex
Naventi Offensiv Flex
Naventi Offensiv
Naventi Tillväxtmarknadsfond
Movestic Naventi Balanserad
Movestic Naventi Offensiv

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar kan både stiga och falla. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fondernas faktablad och informationsbroschyr kan hämtas på www.naventi.se. Fonderna investerar i fondandelar, överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument samt på konto hos kreditinstitut.

Ruth Asset management AB, Box 3208, 08-700 52 60

© 2024 Ruth Asset management AB, alla rättigheter förbehållna. Klicka här för att avregistrera dig

Kan du inte se nyhetsbrevet? Klicka här för att se det i en webbläsare