Sammanfattning
|
| Avvaktande inför de kommande kvartalsrapporterna | | | Riksbanken bibehåller reporäntan oförändrad på −0,50 procent | | |
|
|
Förvaltarkommentar
Första veckan i juli inleddes avvaktande med mindre rörelser på börserna. OMXS30 redovisade en uppgång med cirka 1%, och övriga europeiska index redovisade en uppgång mellan 0.2%-0.4%. Dock var utvecklingen negativ på andra sidan av Atlanten, där den amerikanska S&P500 redovisade en veckoavkastning på -0.6%. Marknaden väntar nu med spänning på bolagens kvartalsrapporter för det andra kvartalet, vilket sätter igång på allvar nästa vecka.
Största positiva bidrag i fonderna kom från finansbolag samt cykliska konsumentvaror, medan innehaven i industribolag utvecklades mindre bra och bidrog negativt till fondernas avkastning. Våra kinesiska innehav i fonderna visar på fortsatt stark utveckling, bl.a. har den kinesiska Guangzhou Automobile Group gått upp med över 15% under förra veckan.
Riksbanken behöll styrräntan på -0,50% men tog bort deras så kallade ”easing bias”, vilket innebär att det nu är något mindre sannolikt än tidigare att Riksbanken sänker räntan den närmaste tiden. Först i mitten av 2018 tror Riksbanken själva att de kan börja höja reporäntan.
Därför tror vi att den svenska kronan bör kunna stärkas något mot euron och den amerikanska dollarn framöver. Vi har fortsatt att reducera vår euroexponering och vi har även minskat ned vår exponering mot den amerikanska dollarn.
Den amerikanska centralbanken, FED, är fortsatt relativt optimistiska om tillväxten och ser ut att kunna höja räntan en gång till i år. Dock visade deras senaste protokoll på en splittring i direktionens syn på nedbantningen av FEDs balansräkning. I obligationsportföljen tog vi vinst i Fortum utgiven i svenska kronor.
Förvaltarteamet
Naventi Fonder |
|
|
Avkastning
Strategi* |
WTD |
YTD |
Def. Flex | 0,0 % | 2 % | Bal. Flex | -0,1 % | 1 % | Off. Flex | -0,1 % | 0 % | Off | 0,2 % | 2 % | Tillv. fond | -0,3 % | 2 % | OMX | 0,9 % | 7 % | Världind. [SEK] | -0,4 % | 2 % |
|
|
|
Nyhetsveckan
May prepares to publish flagship Brexit legislation [FT, den 9 juli 2017] | The Japan-EU Trade Warning [WSJ, den 6 juli 2017] |
|
|
|
Inför veckan
| mån, Arbetslöshetssiffror | | ons, Arbetslöshetssiffror | | tors, Svenska konsumentprisindexet |
|
|
|
|
|
|