Förvaltarkommentar
Aktier
Riskaptiten i marknaden fortsätter överlag att vara positiv, trots att den Europeiska centralbanken, "ECB", kommer att trappa ned stödköpen samtidigt som USAs centralbank, "FED", planerar ännu en räntehöjning i december.
Anledningen till den fortsatta goda riskaptiten är ett flertal stödjande faktorer, såsom det generellt låga ränteläget, starka ekonomiska siffror i både Europa och USA, kombinerat med att USA sannolikt kommer att få igenom skattereformer, som på sikt kan bli en katalysator för USAs ekonomi.
Dock har det geopolitiska riskerna ökat i omvärlden, då Nordkorea fortsätter med utvecklingen av sitt kärnvapenprogram. Trots att tonläget har hårdnat mellan Nordkorea och omvärlden, verkar dock marknaden inte särskilt oroad. USA och tillväxtmarknaderna utvecklades bäst under månaden, medan Sverige/Norden hade en negativ utveckling.
Räntor och valutor
Signifikant är att centralbankerna, med ECB i spetsen generellt håller öppet för mera stimulanser om det skulle behövas. Om inflationen inte tar fart och tillväxten i ekonomierna inte växer tillräckligt bra, kommer mera monetära stimulanser från centralbankerna.
Den svenska kronan har tappat rejält mot euron den senaste tiden och handlas nära den psykologiska nivån 10,00 EUR/SEK. Dock kan vi konstatera att kronan faktiskt har stärkts mot de flesta stora valutorna, förutom mot euron. Det är alltså euron som gått starkt, vilket troligen kan förklaras med återhämtningen av konjunkturen som pågår i Europa. Detta stödjer även vår aktieallokering med övervikt mot europeiska bolag i cykliska branscher.
Vi fortsätter att i Flexfondernas obligationsdel och i Företagsobligationsfonden ha tonvikt på stora likvida obligationsutgåvor i europeisk bank, försäkring, industri och logistik. |
|
|
|
Stockholm den 5 december 2017
Förvaltarteamet
Naventi Fonder |
|
|
Avkastning 2017
| Fond |
Mtd |
Ytd |
| Def. Flex | 0.0% | 5.9% | | Bal Flex | 0.2% | 7.3% | | Off. Flex | 0.4% | 8.6% | | Offensiv | -0.3% | 8.3% | | Tillväxt | 1.2% | 12.5% | | Movestic Bal. | 0.6% | 6.3% | | Movestic Off. | 0.9% | 9.0% | | OMX index | -3.5% | 6.1% | | MXWO [SEK] | 2.2% | 11.9% |
|
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
