Sammanfattning
|
| Fortsatt stark utveckling i USA i spåren av de föreslagna skattereformerna | | | | Vi investerar i SunTrust Banks samt ökar innehaven i Alibaba, Tencent och Samsung | | | | FED höjer som väntat räntan med 25 baspunkter | | | | |
|
|
Förvaltarkommentar
USAs börser fortsätter att gå starkt och satte under den förra veckan nya högsta nivåer med S&P500 i spetsen med anledning av de föreslagna skattereformerna i USA. I Sverige påverkade H&Ms svaga kursutveckling OMXS30 och indexet gick ned med cirka 1 % under den föregående veckan. Brentoljan handlas fortsatt i spannet 63-64 dollar per fat.
Under förra veckan avvecklade vi hela innehavet i US Bancorp och placerade de frigjorda likvida medlen i den amerikanska banken SunTrust Banks, en bank med verksamhet i sydöstra USA. I Tillväxtmarknadsfonden ökade vi innehaven i Tencent, Alibaba och Samsung.
USAs centralbank, "FED", höjde som väntat räntan med 25 baspunkter till intervallet 1,25%-1,50% och prognostiserade att de kommer att höja ytterligare 2 till 3 gånger under 2018.
Den europeiska centralbanken, "ECB", behöll däremot styrräntan oförändrad på minus 0,5%. Tillväxtprognosen höjdes ifrån 1,8% till 2,3% för 2018 och ECB drog även upp inflationsförväntningarna med 0,2% enheter till 1,4% för nästa år. Sammantaget ger detta en relativt ljus bild av framtidsutsikterna för den europeiska ekonomin.
Den svenska inflationen fortsätter att sakta krypa uppåt och den senaste siffran kom in på 2,0% mot förväntade 1,8%. Riksbankens beslut och deras resonemang som kommer nu på onsdag den 20 december blir därför mycket intressant. Särskilt med tanke på att ECB var relativt positiva i sina framtidsutsikter.
Den svenska kronan har fortsatt att handlas svagt mot euron, men om Riksbanken vid decembermötet antyder att stimulansprogrammet kan komma att minskas, då inflationsmålet faktiskt är uppnått, kommer vi förmodligen se en starkare krona framöver.
Vår nya företagsobligationsfond - Naventi Global Företagsobligationsfond - ligger bra positionerad inför nästa år då vi har stort fokus på stora cykliska europeiska bolag, som ser ut att komma att gynnas av den ökande tillväxten inom EU som ECB förutspår. I obligationsinnehaven tog vi vinst i Ahlström-Munksjö i EUR och ökade något i Kunta, samt köpte lite i Landshypotek och Storebrand utgivna i svenska kronor.
Förvaltarteamet
Naventi Fonder |
|
|
Avkastning
| Strategi* |
WTD |
YTD |
| Def. Flex | -0,1 % | 6 % | | Glob. Föret. | 0.0 % | 0 % | | Bal. Flex | -0.3 % | 8 % | | Off. Flex | -0.5 % | 9 % | | Off | -1.0 % | 6 % | | Tillv. fond | -0.1 % | 13 % | | OMX | -1,0 % | 5 % | | Världind. [SEK] | 1,1 % | 11 % |
|
|
|
Nyhetsveckan
| US companies set to be big Trump tax bill winners [FT, den 17 dec 2017] | | Japan Tiptoes Out of Radical Experiment in Monetary Policy [WSJ, den 17 dec 2017] |
|
|
|
Inför veckan
 | on, Räntebeslut |  | to, Räntebeslut |  | to, BNP | | fr, Detaljhandelssiffror |
|
|
| |
|
|
|
