Sammanfattning
|
| Överlag bra kvartalsrapporter från bolagen stärker riskviljan i marknaden | | | | Bra rapport från Alibaba med stark tillväxt | | | | Negativt bidrag i obligationsdelen från HSBC | | | | Vi deltar i Swedbanks emission av obligationer utgiven i svenska kronor | | | | |
|
|
Förvaltarkommentar
De globala börserna hade en positiv vecka, svenska OMXS30-indexet steg med några tiondelar, tyska DAX-indexet avancerade med runt 2.5%. I USA avslutade S&P500-indexet veckan i negativt territorium, dock var utvecklingen något bättre för teknologiindexet Nasdaq Composite som avkastade 1.3%.
Vi är fortsatt positiva till marknaden, efter en stark rapportsäsong under första kvartalet. Under förra veckan fortsatte bolagen rapportera sina finansiella resultat för det första kvartalet. Ett av våra större innehav i fonderna - kinesiska Alibaba - överraskade positivt och överträffade marknadens förväntningar. Alibaba redovisade kvartalsintäkterna på 61.93 miljarder yuan, vilket motsvarar en tillväxt på 60.5%. Även vårt innehav i amerikanska Apple kom med en bra kvartalsrapport, lanserade ett aktieåterköpsprogram om 100 miljarder dollar samt höjde utdelningen till aktieägarna.
Den senaste tiden har vi även sett mera positiva makro- och geopolitiska tongångar, vilket resulterat i bättre riskvilja och lite stabilare börser. Dialog och nedtrappning av de tidigare hotfulla tongångarna mellan USA och Nordkorea är självklart mycket positiva. Dessutom verkar det som att Donald Trump trappar ned sin argumentation om kommande handelstullar och öppnar upp för en mindre restriktiv linje i USAs handelspolitik.
Den svenska kronan fortsätter att handlas svagt mot både euron och dollarn, då Riksbanken var oväntat mjuk vid deras senast penningpolitiska möte. Vi tror att första räntehöjningen i Sverige kommer under första kvartalet 2019 förutsatt att inflationsmålet inte justeras ned eller görs om till att bli mera flexibelt.
Under förra veckan påverkades vår obligationsdel negativt med anledning av att HSBC ensidigt ändrade villkoren i ett antal utestående obligationer. Vi bedömer detta som en överreaktion i marknaden och våra obligationer utgivna av HSBC bör återhämta sig i det korta perspektivet. Under förra veckan deltog vi i Swedbanks nya obligation utgiven i svenska kronor, vi avyttrade Perstorps utgivna obligation i euro och köpte deras obligation utgiven i dollar samt ökade något i BBVA utgiven i dollar.
Förvaltarteamet
Naventi Fonder |
|
|
Avkastning
| Strategi* |
WTD |
YTD |
| Def. Flex | -0,5 % | 2 % | | Glob. Föret. | -1,1 % | -1 % | | Bal. Flex | 0,2 % | 5 % | | Off. Flex | 0,6 % | 7 % | | Off | 0,2 % | 7 % | | Tillv. fond | 0,9 % | 5 % | | OMX | -0,2 % | 0 % | | Världind. [SEK] | 0,9 % | 7 % |
|
|
|
Nyhetsveckan
| Solving the Riddle of the Eurozone’s Missing Inflation—in 11 Charts [WSJ. den 6 maj 2018] |
|
|
|
Inför veckan
 | on, KPI |  | to, KPI |  | to, Räntebeslut |
|
|
| |
|
|
|
