Sammanfattning
|
| FED höjer korträntan och ECB håller styrräntan oförändrad fast med framflyttad räntebana | | | | Vi har ökat innehavet i Netflix och sålt Relx | | | | Mötet mellan Trump och Kim Jong-un föll väl ut men marknadsreaktionerna uteblev | | | | |
|
|
Förvaltarkommentar
Veckan har präglats av politiska möten och uttalanden.
Donald Trumps möte med Kim Jong-Un gick väl, men börserna reagerade inte nämnvärt efter kärnvapenavtalet. FED-chefen Jerome Powell höjde korträntan som förväntat med 0.25 punkter med en hökaktig ton om framtiden då starka amerikanska makrodata presenterades. Ytterligare två räntehöjningar i år är att vänta, vilket fick de amerikanska börserna att backa något, men lyckades stänga +1% vid veckoslutet.
Även ECB:s Mario Draghi höll presskonferens och lät den europeiska styrräntan ligga oförändrad som förväntat. Vad som överraskade marknaden var signalerna om en framflyttad räntebana, vilket resulterade i ett glädjeskutt på de europeiska börserna. Riskviljan steg och ledande europeiska index stängde +1% efter veckans slut.
Det har även varit intensiva diskussioner kring handelstullar och i fredags uttalade sig Trump om en reviderad lista med produkter som ska ingå i tullarna för kinesiska varor.
I Sverige fick vi KPI som kom in som förväntat. Inflationsförväntningarna steg något men ingen av siffrorna fick någon större påverkan på räntemarknaden.
Under veckan har vi sålt innehavet i Relx efter att värderingen kommit upp och från dessa nivåer spår vi en avmattad tillväxttakt i det europeiska informationsbolaget. Istället ökar vi exponeringen mot USA, genom att öka innehavet i mediabolaget Netflix. Vi tror på en fortsatt stark tillväxt med en ökning av prenumeranter på cirka 5% inför andra kvartalet. Vidare ser vi stark tillväxtpotential genom närvaron i Indien där efterfrågan på streamingtjänster ökar i takt med tillgång till internet. Under veckan steg Netflix med 9.8% inklusive valutaeffekt.
Räntorna har generellt sjunkit under veckan och mest i Italien efter senaste veckornas kraftiga uppgångar. Även krediter handlar bättre då marknadernas humör har varit mer ”risk-on” efter beskeden från FED och ECB.
Vi har under veckan sålt obligationsinnehav i Eagle Bulk, Södra Skogsägarna, Norsk Hydro samt minskat något på innehavet i HSBC utgivet i USD. Samtidigt har vi köpt RSA Insurance Group, Bellman och Stendörren.
Förvaltarteamet
Naventi Fonder
|
|
|
Avkastning
| Strategi* |
WTD |
YTD |
| Def. Flex | 0,9 % | 2 % | | Glob. Föret. | 0,4 % | -2 % | | Bal. Flex | 1,0 % | 7 % | | Off. Flex | 1,2 % | 10 % | | Off | 1,2 % | 8 % | | Tillv. fond | -0,9 % | 7 % | | OMX | 0,9 % | -1 % | | Världind. [SEK] | 0,8 % | 9 % |
|
|
|
Nyhetsveckan
| The glorious absurdity of American diplomacy under Donald Trump [FT, den 13 Juni 2018] |
|
|
|
Inför veckan
 | tis, Arbetslöshetssiffror |  | tis, Nystartade husbyggen | | tors, Opec-möte |
|
|
| |
|
|
|
