Sammanfattning
|
| Kvartalsrapporterna duggar tätt | | | | Starka rapporter från Dometic Group och ASML | | | | Färre nya prenumeranter för Netflix ledde till nedgång i aktien | | | | Vi säljer obligationsinnehaven i Telia | | | | |
|
|
Förvaltarkommentar
Under förra veckan rapporterade flera bolag sina finansiella resultat för det andra kvartalet. Det svenska bolaget Dometic Group överraskade positivt och ökade resultatet mer än väntat i andra kvartalet. EBITDA-resultatet blev 1 048 miljoner kronor, med en EBITDA-marginal på 19,9 procent. Även det holländska teknologibolaget ASML redovisade starkare siffror. Försäljningen i årets andra kvartal uppgick till 2,74 miljarder euro, vilket var högre än analytikernas förväntningar.
Samtidigt missade Netflix marknadens förväntningar. Bolaget fortsätter att växa och öka sin kundbas, men inte i den höga takt som marknaden förväntade. Antalet nya prenumeranter var 537 000 färre i USA och 566 000 färre utanför USA. Detta gjorde att aktien sjönk mer än 10% efter rapporten. Vi anser detta som en tillfällig korrektion och tror långsiktigt på bolaget och att det finns potential för fortsatt kursuppgång.
Föregående vecka var det låg aktivitet i primärmarknaden för obligationer. Marknaden känns fortsatt stabil i svenska kronor, där våra obligationsinnehav i Nordea har gått bra efter deras rapport medans Danske Bank tappar något i värde efter senaste tidens skriverier om eventuella böter p.g.a. penningtvätt.
Under förra veckan sålde vi obligationsinnehavet i Telia. Bolaget har den senaste tiden gjort stora förvärv (Bonnier och TDC Norway) samt planerar att köpa norska kabeloperatören GET. Dessa köp kommer till stor del lånefinansieras och Telia har dessutom kommunicerat att deras planer för utdelningar och återköpsprogram för aktier ligger fast. Telias skuldsättning kommer därmed att öka markant vilket med stor sannolikhet kommer medföra en nedgradering av deras obligationer vilket då får en negativ inverkan på priset.
Förvaltarteamet
Naventi Fonder |
|
|
Avkastning
| Strategi* |
WTD |
YTD |
| Def. Flex | -0,2 % | 1 % | | Glob. Föret. | -0,1 % | -2 % | | Bal. Flex | -0,3 % | 6 % | | Off. Flex | -0,3 % | 9 % | | Off | -0,3 % | 7 % | | Tillv. fond | -1,0 % | 4 % | | OMX | 1,8 % | 0 % | | Världind. [SEK] | -0,2 % | 10 % |
|
|
|
Nyhetsveckan
| Brussels rejects UK’s financial services Brexit plan [FT, den 22 juli 2018] |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
