Sammanfattning
|
| Lägre volatilitet trots politisk osäkerhet | | | | Vi ökar aktieinnehavet i Alibaba samt investerar i Ebix Inc. | | | | Vi köper nyutgivna obligationer från Teekay Partners (Shipping) | | | | |
|
|
Förvaltarkommentar
Volatiliteten sjönk under veckan trots politisk osäkerhet i USA där Donald Trumps före detta rådgivare dömdes för brott till följd av bank- och skatterelaterade bedrägerier. Samtidigt kritiserade Trump USAs centralbanks åtstramningar, vilket försvagade den amerikanska dollarn. Tillväxtmarknader utvecklades väl och gynnades av händelserna.
Det kinesiska teknikbolaget Alibaba redovisade sin kvartalsrapporten i torsdags, med en imponerande intäktstillväxt på 61%. Bolaget investerar aggresivt, bland annat i nyförvärvet Ele, ett servicebolag som levererar mat i Kina. Investeringarna kostar på marginalen och aktien handlades ner något före stängning. Vi passade på att öka aktieinnehavet i Alibaba och ser potential i aktien på sikt. Alibaba växer och potentialen i bolag som Ele är stor, vilket rapporten visade där transaktionsvolymerna ökade med 45%. Väldiversifierade intäktskällor anser vi är en nyckelkomponent för Alibabas framtida utveckling och ett lovande recept för stark tillväxt.
Digitaliseringstrenden inom finansbranschen har ökat kraftigt under senare tid. Vi ser en strukturell efterfrågan och har varit på jakt efter en ledande aktör inom området med stark internationell tillväxt. Vi investerade i förra veckan i det amerikanska bolaget Ebix Inc., som är en mjukvaruleverantör inom försäkrings- och finansbranschen och erbjuder allt från handelstjänster, riskhantering, digital infrastruktur mm. Det välrenommerade rankinginstitutet Fortune utsåg Ebix till ett av världens snabbast växande företag, med målet att bli världens främsta leverantör inom segmentet.
Under förra veckan avvecklade innehavet i det amerikanska dryckesbolaget Monster, då vi anser att riskbelöningen är något ansträngd med beaktande av dagens värdering. Istället ökar vi exponeringen inom finanssektorn, där vi ser värderingspotential och drivkraft från landets ångande makrodata.
Efter en tids stiltje på primärmarknaden har nu emissionerna tagit fart igen. Under förra veckan deltog vi i nyemissioner från norska shippingbolaget Teekay Partners samt det statligt ägda Islandsbanki. Trots det ökade obligationsutbudet ser vi forsatt bra "bid" i SEK-marknaden till följd av fortsatta inflöden i räntefonder, lågt utbud under sommaren, ökad riskvilja i marknaden och överlag bra rapporter. Vi passade på att ta vinst i delar av våra innehav i Verisure, Volvofinans, Länsförsäkringar och Scania.
Förvaltarteamet
Naventi Fonder
|
|
|
Avkastning
| Strategi* |
WTD |
YTD |
| Def. Flex | 0,5 % | 2 % | | Glob. Föret. | 0,1 % | -2 % | | Bal. Flex | 1,1 % | 7 % | | Off. Flex | 1,5 % | 10 % | | Off | 1,7 % | 10 % | | Tillv. fond | 1,6 % | 1 % | | OMX | 1,5 % | 4 % | | Världind. [SEK] | 0,5 % | 15 % |
|
|
|
Nyhetsveckan
| Presure on Trump rises after Cohen threat to aid Mueller [FT, den 22 augusti 2018] |
|
|
|
Inför veckan
 | tis, Detaljhandelssiffror |  | ons, BNP |  | tors, Arbetslöshetssiffror |  | tors, Industriindex |  | fre, Tillverkningsindex | | fre, Konsumentprisindex |
|
|
| |
|
|
|
