Sammanfattning
|
| Små rörelser i Kina trots svag kinesisk makrodata | | | | Deutsche Bank genomför stora omstruktureringar | | | | Positiv rapport från Castellum | | | | Vi köper obligationer i Ellos | | | | |
|
|
Förvaltarkommentar
Aktier
De senaste dagarna har flera makroekonomiska data presenterats. Kinas BNP kom in svagare än förväntat (6,2% mot 6,4%), vilket bl.a. beror på en svagare efterfrågan på global nivå. Trots detta var det relativt små rörelser i Asien. Detta kan bero på att marknaden förväntar sig ytterligare stimulanser från Kina för att bibehålla deras höga tillväxt.
Deutsche Bank presenterade under förra veckan flera omstruktureringsåtgärder för att göra banken lönsamt. En av följderna är att 18 000 anställda tvingas lämna banken, där man konstaterat att de största nedskärningarna kommer att ske i Europa och USA. Vidare har detta skapat oroligheter för banksektorn, med frågetecken kring utförandet och hur lönsamheten kommer att utvecklas. Vi följer utvecklingen och i dagsläget avstår vi från att investera i nordiska banker.
På indexnivå gick det europeiska indexet EuroStoxx50 ner med -1,1%. Det svenska OMXS30-indexet stängde veckan ned med -0,57%, det breda amerikanska indexet S&P500 steg med 0,09%, medan japanska Nikkei 225 hade en nedgång om -0,39%. Indexutvecklingen ovan är i svenska kronor räknat.
Rapporterna börjar successivt komma in för Q2 2019. I fredags lämnade svenska Castellum AB sin rapport för Q2, som börsen reagerade positivt på. Bolaget presenterade en ökning av omsättningen om cirka 4 % på årsbasis. Samtidigt meddelade VDn Henrik Saxborn att han är optimistisk till hyresmarknaden för kommande kvartal. Under innevarande vecka väntar vi rapport från bland annat Netflix Inc. och Investor AB.
Räntor och valutor
Riskviljan höll i sig efter det att USAs centralbankschef Powell indikerade att en räntesänkning vid nästa möte den 31 juli. Marknadens förväntningar på stimulanser från Europeiska centralbanken ("ECB") hölls också vid liv efter det att ECB publicerat protokollet från deras senaste möte. Där framgick att man står redo att stimulera ekonomin ytterligare.
I SEK- och NOK-marknaden börjar avsaknaden av utbud i form av emissioner märkas av. Speciellt då inflöden i ränte- och kreditfonder verkar fortsätta, vilket leder till att efterfrågan är större än utbudet i de flesta löptider.
Under förra veckan deltog vi i en större emission då Ellos emitterade 1,5 mdr SEK (High Yield) med förfall 2024. Emissionen mottogs väl av marknaden och var kraftigt övertecknad.
Förvaltarteamet,
Naventi Fonder
|
|
|
Avkastning
| Strategi |
WTD |
YTD |
| Glob. Föret. | 0,03 % | 4,03 % | | Def. Flex | 0,02 % | 8,52 % | | Bal. Flex | 0,04 % | 17,9 % | | Off. Flex | 0,05 % | 26,82 % | | OMX | -0,57 % | 15,4 % | | Världind. [SEK] | -0,37 % | 23,58 % |
|
|
|
Nyhetsveckan
| US announces significant relaxation of Huawei ban [FT, den 10 Juli 2019] |
|
|
|
Inför veckan
 | Mån, Bruttonationalprodukten (årsvis) (Q2) | | Mån, Kinesiska industriproduktionen |  | Tis, Förändring i antalet arbetssökande |  | Tis, Tyska finansanalytikers förtroendeindex |  | Tis, Detaljhandelssiffor |  | Ons, Konsumentprisindexet | | Ons, Bygglov |  | Tors, Förändring i sysselsättningen | | Tors, Philadelphia Fed tillverkningsindex |  | Fre, Konsumentprisindexet för kapitalvaror och tjänster | | Fre, Michigans konsumentförtroendeindex |
|
|
| |
|
|
|
