Sammanfattning
|
| Stigande börser efter att USA överväger att dra tillbaka tullar på kinesiska varor | | | | Starka rapporter från säkerhetsbolagen Rapid7 och Everbridge | | | | Vi deltog i en SEK-emission från Danske Bank | | | | |
|
|
Förvaltarkommentar
Aktier
USA meddelade i förra veckan att de överväger att dra tillbaka tidigare implementerade tullar på kinesiska varor, vilket ledde till stigande börser. Samtidigt reviderade Internationella Valutafonden, IMF, ner konjunkturprognosen för eurozonen till 1,1% i år och 1,2% nästa år.
På indexnivå steg det kinesiska indexet Hang Seng med 3,7%, Japanska Nikke225 steg 3,7%, medan det breda amerikanska indexet S&P 500 stängde veckan på plus 2,4%. Det svenska indexet OMXS30 steg 2%, följt av det breda europeiska indexet EuroStoxx600 som genererade en uppgång om 1,8%. Indexutvecklingen ovan är i svenska kronor räknat.
Under veckan som gick redovisade tolv av våra portföljbolag sina kvartalsrapporter och bolagen redovisade överlag starka siffror. Det amerikanska säkerhetsbolaget Rapid7 sticker ut på uppsidan med en kanonrapport, där omsättningen, vinsten och bolagets framtidsvy kom in över marknadens förväntningar. Bolaget som utför cyberattacker på beställning ökade försäljningen med 33% och höjde sina signalerade mål för helåret med 1,1%. Rapid7 arbetar intensivt med kostnadssidan vilket börjar synas på marginalerna som går åt rätt håll.
Även Everbridge, som automatiserar leveransen av kritisk information, levererade starka siffror med en omsättningstillväxt om 35%, samtidigt som bolaget höjde sina prognoser gällande omsättning och vinst för det fjärde kvartalet. Aktien steg kraftigt på rapporten och stängde veckan på plus 11,6%.
Något tyngre var det för fastighetsbolaget Stendörren där fastighetsvärdena steg mindre än väntat, samtidigt som kostnaderna kom in något högre. Vi ser fortsatt god långsiktig värdetillväxt i bolaget, där de växer genom förvärv. Vi noterar två nya fastighetsförvärv inom lager- och industrisegmentet, där Stendörren köpte fastigheter i Enköping och Södertälje.
Under veckan ökade vi ytterligare aktieinnehavet i Norwegian Finans och reducerade samtidigt exponeringen i Stora Enso samt laxodlaren Bakkafrost.
Räntor och valutor
Något bättre makrodata och ett positivt segment på börserna har lett till att statsräntorna stigit under veckan. Detta har påverkat våra innehav med fast ränta negativt. Samtidigt har den starkare riskviljan i marknaden gjort att kreditrisken i våra obligationer gått bra.
Under veckan deltog vi i en emission från Danske Bank, utgiven i SEK. Vidare sålde vi en obligation utgiven av Wallenius Wilhelmsen.
Då rapportperioden närmar sig sitt slut och årsskiftet kommer allt närmare, förväntar vi oss hög aktivitet i primärmarknaden de kommande veckorna.
Förvaltarteamet,
Naventi Fonder |
|
|
Avkastning
| Strategi |
WTD |
YTD |
| Glob. Föret. | 0.08 % | 5.88 % | | Def. Flex | 0.44 % | 10.06 % | | Bal. Flex | 1.03 % | 20.04 % | | Off. Flex | 1.93 % | 30.37 % | | OMX | 2.02 % | 25.83 % | | Världind. [SEK] | 2.40 % | 30.01 % |
|
|
|
Nyhetsveckan
| China and US agree to lift some tariffs in sign of trade war thaw [FT den 7 november 2019] |
|
|
|
Inför veckan
 | mån, Konsumentprisindex |  | mån, BNP |  | tis, Arbetslöshetssiffror |  | tis, Ekonomiindex |  | ons, Räntebeslut | | ons, KPI |  | ons, KPI |  | tors, BNP |  | tors, Industriproduktion | | tors, BNP | | fre, Detaljhandelssiffror | | fre, KPI |
|
|
| |
|
|
|
