Sammanfattning
|
| Ljusglimtar i inköpschefsindex, men veckan tyngdes av geopolitisk oro i Mellanöstern | | | Apple spräcker 300 dollar-nivån | | | Vi ökar i obligationsinnehaven i PostNord och Intea | | |
|
|
Förvaltarkommentar
Aktier
Svensk och tysk PMI visade ljusglimtar under förra veckan, men är fortsatt under 50-strecket. I väntan på signering av handelsavtalet (fas 1) mellan Kina och USA den 15 januari steg börserna inledningsvis. Dock pressades börserna tillbaka efter ny geopolitisk oro i Mellanöstern, där två iranska militärledare dödats i ett luftangrepp från amerikanska styrkor.
På indexnivå noterade det kinesiska indexet HangSeng en uppgång om 1,5%, följt av amerikanska S&P500-indexet som stängde veckan på 0,5%. Det europeiska indexet EuroStoxx600 steg 0,2%, medan svenska OMXS30-indexet noterade en nedgång om -0,7%, samtidigt som japanska Nikkei225-indexet stängde på -0,3%. Samtliga index redovisas i svenska kronor.
De geopolitiska oroligheterna i Iran pressade upp guld- och oljepriset. I samband med detta stärktes dollarn något och klättrade över 9,40-nivån mot den svenska kronan.
På bolagssidan noterade Apple-aktien ny rekordnivå, då aktien handlades över 300 dollar för första gången. Apple gynnas av de kinesiska centralbanksstimulanserna och bolaget meddelade att de nått ett avtal med f.d. HBO-chefen, Richard Plepler, som ska producera videomaterialet för deras satsning inom streaming-tjänster. Vi anser att Apples starka position motiverar dagens värdering och ser fortsatt "triggers" från deras nya produkter och förväntade lansering av tre stycken 5G-telefoner under året.
Inom sjukvårdssektorn investerade vi i tre kinesiska bolag; Jiangsu Hengrui Medicine, Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronic och Aier Eye Hospital Group. Tre bolag som visar på god efterfrågan och lönsamhet, samtidigt som de gynnas av den kinesiska resan mot välstånd.
Vi har fortsatt att öka i bolaget Meituan Dianping, verksamt inom e-handel, där vi gillar deras koncept och hur bolaget attraherar samt håller kvar kunderna via innovativa kampanjer. Vi ser potential för vidare expansion av deras marknadsandel, där e-handeln fortsätter att växa och förhållandet kostnader kontra intäkter utvecklas i rask takt mot lönsamhet.
Räntor och valutor
Nyårsveckan bjöd inte på några nyemissioner och även väldigt låg omsättning i sekundärmarknaden för företagsobligationer. Statsräntor föll däremot på grund av den geopolitiska oron. USAs tioåring föll från 1.93% till 1.75% som lägst.
Under förra veckan ökade vi i obligationsinnehaven i PostNord och Intea, både är utgivna i SEK (FRN).
Förvaltarteamet,
Naventi Fonder |
|
|
Avkastning
Strategi |
WTD |
YTD |
Glob. Föret. | 0.13 % | 0.12 % | Def. Flex | 0.26 % | 0.42 % | Bal. Flex | 0.40 % | 0.78 % | Off. Flex | 0.66 % | 1.36 % | OMX | -0.71 % | 0.76 % | Världind. [SEK] | 0.61 % | 1.08 % |
|
|
|
Nyhetsveckan
Apple shares hit $300 for first time [FT, den 3 januari 2020] | Iran’s top military leader killed in US air strike [FT, den 3 januari 2020] |
|
|
|
Inför veckan
| Mån, Inköpschefsindex | | Tis, Inköpschefsindex tjänstesektorn | | Tis, Konsumentprisindex | | Tis, ISM prisindex för icke tillverkningsindustrin | | Tors, Konsumentprisindex | | Tors, Redogörelse penningpolitiska mötet | | Fre, Nya orderingångar för industrin | | Fre, Arbetslöshetssiffror |
|
|
|
|
|
|